讓我們看看影響基金回報的五大主要因素：
1. 資本增值
2. 派息收入
3. 認購費
4. 管理費
5. 贖回費
資本增值
基金的資本增值是指現時基金資產淨值，減去購入時的基金資產淨值的差額，是基金回報來源之一。基金資產淨值增長主要是從變現及未變現的資本增值，以及股息、利息及債券票息的投資收入而來。
派息收入
為滿足投資者需求，部份基金設有派息類別，定期派息予投資者。要留意的是，基金派息不一定愈高愈好，投資者亦需留意基金派息從何而來。一般而言，基金派息可來自可分派淨收益（net distributed income）以及資本（capital）；前者是指股息收入、利息收入、債券票息及已變現資本增值，而後者則是未變現資本增值、已宣布但未收取的可分派收益或投資者原來的投資。
認購費
基金公司會透過銀行、保險公司及劵商等分銷商銷售基金，故在認購基金時，投資者需支付一筆費用予上述分銷商，現時坊間認購費最高為5%。
管理費
管理費是投資者支付予基金公司，作為基金公司管理基金及日常營運之用，一般會在每個交易日公告的基金淨值中扣除。因此在計算基金回報時，需留意其反映的資產淨值是否已扣除管理費。
贖回費
部份分銷商如保險公司，會按投資者持有基金的日數，收取贖回費用。贖回費一般會隨時間逐漸降低。
如何衡量基金回報優劣？
您手頭上持有的基金，究竟表現是好是壞？在投資界，一般有兩種標準衡量基金回報，分別是：絕對回報（absolute return）和相對回報（relative return）。
絕對回報
第一種衡量基金回報優劣的標準是絕對回報：該基金在指定時間內的升幅或跌幅，並不與大市中的任何資產作比較。一般來說，追求絕對回報的基金目標是在任何時間也能獲取正回報（即高於0%），而且回報愈高愈好。
相對回報
相對回報是指將基金回報與基準指數回報作比較。即使基金該年錄得負回報，只要基金的虧損幅度低於基準指數，也是優於大市；反之，即使基金在年內錄得升幅，如回報低於基準指數，該年基金回報也是跑輸大市。
一般而言，對沖基金（hedge funds）都是追求絕對回報，而互惠基金（mutual funds）則多數以相對回報來衡量表現。這是因為大部份互惠基金以長倉為主，對沽空資產（持有短倉）有一定限制，故基金回報會受制於基準指數表現；其次，有基金經理「坐陣」的互惠基金，目標是以主動管理的方式來爭取回報，所以如果基金表現高於基準指數的話，便突顯了主動投資的價值。
當然，基金回報不是唯一的投資參考指標，投資者亦需考慮自身的財務需求、偏好及各項風險指標，再配合人生不同階段，選出適合自身的基金。
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