很多人都希望透過投資股票來錢滾錢，但如果沒有相關的知識與經驗，只靠道聽途說，最終或會錯失機會，甚至蝕錢離場。要成功為財富增值其實沒有捷徑：只有學懂股票分析的方法，才能在股票市場上得心應手。一般而言，股票分析分為股票技術分析及基本分析兩大門派。那麼究竟這兩種股票分析有何分別？各有甚麼特點？

股票技術分析

股票技術分析（technical analysis）是指透過股價的歷史走勢來判斷未來股價表現。信奉技術分析的投資者普遍相信市場行為已反映一切信息；也就是說，基本分析所講求的宏觀經濟、國家政策及公司基本面等因素，皆已實時反映在股價之上，因此投資者只需研究市場行為及價格走勢，便能了解目前市場狀況，而不需另行分析其基本因素。

技術分析門派眾多，大致可分為圖表形態、技術指標及陰陽燭形態，但不管是哪一門技術分析方法，都是透過歷史數據來預測未來股價走勢。

股票技術分析的優點及缺點

股票技術分析專注短期價格表現，主要是為投資者捕捉短期出、入市位置而提供指引，故理論上投資者只需找到一套歷史上高勝率的技術分析策略，便能穩定獲勝，但現實並不如此。當一套技術分析方法被公諸於世後，市場上自然充斥不少以同一個策略交易的技術分析投資者，屆時策略的有效性便會降低；再者，過往表現不代表未來表現，一旦技術指標基於某些原因而不再奏效，歷史便不會重演，使部份技術分析方法失靈。例如近年市場興起程式交易，當大量投資者按同一技術指標進場，便有機會影響該指標的成效。

基本分析

基本分析（fundamental analysis）是透過預測企業未來營運狀況來計算合理的股票價值，以決定股票是否具投資價值。判斷股票價值是否合理有兩種方法：

1.    絕對估值（absolute valuation）：直接計算股票究竟值多少錢；當計算出來的數字高於現時的股價，代表股票價值被低估，即具投資價值，反之亦然
2.    相對估值（relative valuation）：透過比較同業和歷史數據的估值來判斷股票昂貴與否

但不論以哪一種方式進行股票分析，基本分析派的投資者都會先由以下三大財務報表入手：

1.    損益表（income statement）：紀錄公司在某一時段的收入、支出、盈利或損失
2.    資產負債表（balance sheet）：紀錄公司在某一時段的資產、負債及股本變動
3.    現金流量表（statement of cash flows）：紀錄公司在某一時段的現金流出及流入狀況

掌握三大報表的數字後，投資者可按宏觀經濟週期、行業競爭情況及企業內部營運狀況，預測股票未來的收入、盈利或其他營運數字，並採用以下的估值工具來判斷股票是否值得投資。

基本分析的優點及缺點

股神巴菲特（Warren Buffett）有云：「股票短線是投票機，長線則是秤重機」，當中所說的「秤重機」就是指估值：股市短時間或許受市場情緒所影響，但長遠必然與企業的營運狀況掛鈎，故此以基本分析作為股票分析的方法，等如手持一部秤重機，能夠掌握企業的真實價值，為股票「秤重」。然而，影響企業營運表現的原因眾多，別說一般投資者或分析員未必能一一準確預測，就連企業的行政總裁也未必瞭如指掌，因此投資者計算出來的估值難免與實際情況有所偏差。

不懂股票分析，便沒有辦法投資？

投資世界複雜多變，無論您信奉那一套分析框架，都需要具備專業的投資知識及經驗。對於一般零售投資者而言，其中一個較為穩妥的方法，就是將選股及判斷出、入市等重任交予知識和專業技能兼備的基金經理及其分析團隊主理。

聯博於世界各地擁有龐大的分析團隊，能夠深入把握不同市場的狀況，並把宏觀經濟周期及企業的基本面互相結合，以嚴格的投資流程及紀律，作出更全面的股票分析，主動地為投資者尋找投資機會。