資產抵押投資（又稱資產抵押融資）是一種貸款形式，其相關貸款由創造收益的實體資產作為抵押，抵押品可包括能源基建或租賃飛機，或由汽車貸款和住宅按揭等組成的金融資產池。這些資產為貸款提供擔保，自身亦產生現金流。

直接借貸是一種私人信貸，貸款人直接向企業借款人提供融資，並由企業借款人負責還款。資產抵押私人信貸與直接借貸的不同之處在於，還款主要由特定的創收資產（例如基建設施或金融資產池）作抵押。因此，一旦出現違約，亦能較易預測收回還款的情況。相反，私人企業貸款則取決於公司的現金流，一旦違約，收回還款的過程可能較慢，而且存在較多不確定性。資產抵押貸款亦相當多元化，採用分期還款而非一筆過還款，並且與公司的整體財務狀況無關。

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不是，資產抵押投資由來已久，由銀行貸款轉向私人信貸（包括資產抵押融資）的趨勢已歷時數十年。2008年環球金融危機更加速了這個趨勢，歐洲的《巴塞爾協定三》及美國的《多德－弗蘭克法案》等法規促使銀行減少貸款活動，特別是向中型企業的貸款。這個局面成為了私人信貸投資者的機會，使他們能擴大業務版圖，並分散投資至新的經濟領域。近年，專業金融公司與私人信貸投資者合作，為一些未能獲取足夠貸款的市場提供資金，進一步推動了資產抵押投資的發展。資產抵押融資市場持續擴大，證明它已確立為一種主要投資工具，在廣泛私人信貸領域中的重要性與日俱增。

資產抵押融資的投資者能獲取吸引的潛在回報，同時享有分散投資的優勢。這些投資的流動性低於同類的公開市場證券，而且貸款安排可能較為複雜，因此往往提供更高的收益。除了提供穩健的收益外，這類投資通常能以折讓價買入，因此亦可提供潛在的資本增值。

資產抵押融資亦可作為直接企業貸款和公開市場風險資產（例如企業債券和股票）以外的輔助投資工具。我們認為，資產抵押融資可帶來一定程度的分散投資作用，有助在市場下跌和動盪時為投資組合提供緩衝。

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資產抵押投資的流動性低於在公開市場交易的證券。然而，低流動性是這種產品刻意設計的一個特點，目的是提供量身訂造的貸款結構、鞏固借貸雙方關係，以及增加收益。

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在配置私人信貸時，投資者需要考慮這些資產如何融入現有投資組合。私人信貸的存續期短、貝塔系數適中，且風險回報狀況吸引。基於這些特點，私人信貸能夠加入固定收益投資組合，作為高孳息及高收益策略的補充；也可加入至均衡投資組合，提高收益和作為分散投資；或者作為股票替代品，提供較低波幅和風險。鑑於私人信貸的流動性較低，投資者需要維持充足的流動資產持倉，以便有效調整投資組合。投資者亦要考慮稅務，尤其是如果以私人信貸代替股票投資。最後，選擇經驗豐富、往績良好、風險管理流程健全的基金經理亦是關鍵。